【経済】ソフトバンクに"異変"あり！「国内一人勝ち」から一転、大きな苦境に直面　米国進出の大誤算、国内契約者数の純減 [09/01]

★ソフトバンクに"異変"あり！「国内一人勝ち」から一転、大きな苦境に直面
米国進出の大誤算、国内契約者数の純減
2015年09月01日（火）町田徹

■ソフトバンク「国内一人勝ち」の終わり？

3年前に買収した米携帯電話会社スプリントを通じた米国進出で誤算が続くソフトバンクが、
新たなピンチに直面している。

その苦境とは、2016年3月期第1四半期（４～6月）決算で明らかになった国内の移動通信
サービス契約数（累計）の46万件を超す純減だ。この純減は、長年続いてきたソフトバンクの
“国内一人勝ち”に終わりを告げた可能性がある。

モバイル市場では、NTTドコモがネットワークを提供する仮想移動体通信事業者（MVNO）
各社が安売り攻勢をかけている。航空市場で運賃の安さが売り物だった国内3位の
スカイマークが、本格的な格安航空会社（LCC）の参入によって経営破綻したのと
よく似た構図が、モバイル市場でも芽吹いたかもしれないのだ。

加えて、社内では、「信賞必罰」のソフトバンクのカルチャーが揺れているという。
今年5月に発表され、米国進出の失敗から目をそらす効果をもたらしたニケシュ・アローラ
副社長の後継者指名が、内部的には逆効果で、孫社長の後継者に連なって出世を目指して
いた幹部経営陣たちがモラルダウンを起こしているらしい。

孫正義社長は、この苦境を乗り切る戦略を持ち合わせているのだろうか。
ソフトバンクの最新事情を探ってみよう。

■あの手この手の話題作り

「皆さん、こんにちわ。孫社長から無茶振りされちゃったペッパーです。
今日は決算の発表をしなければいけないのでとっても緊張しています」

「途中で止まったら、あまりのプレッシャーに負けたと思って大目に見てください」

2016年3月期第1四半期(4~6月）決算の内容は表面的には決して悪くなかったが、
それでも孫正義社長は自信がもてなかったのだろう。先月6日に行った記者会見で、
あの手この手の話題作りを展開した。

その一つが、冒頭から15分余りを、同社が販売を開始したパーソナルロボット「pepper」に
任せるという演出だ。長年、折に触れてソフトバンクを取材してきた筆者の目から見れば、
記者たちの関心を決算の内容から話題の新商品に移そうという同社の意図は歴然だ。

こうした手法はソフトバンクが得意とするもので、スプリントの立て直し策への厳しい質問が
続出すると予想された、ほぼ3ヵ月前の2015年3月期決算で、アローラ副社長を後継者として
クローズアップさせるというサプライズを演出してみせたばかりだ。

http://gendai.ismedia.jp/articles/-/45035

■“虚業”と呼ばれたかつての姿に戻った？

実際のところ、ソフトバンクの4~6月期連結決算は悪くないように映る。
売上高は前年同期比で1908億円増の2兆1391億円、営業利益は同242億円増の3436億円、
そして純利益は同1358億円増の2134億円と、そろって増収増益を達成した。

それでも、あまり内容を吟味されたくないという思いが働くのも理解できる。

まず、1908億円のうち418億円は、経営実態としてドルベースでは減収の米スプリントの売上高が、
18.8％という円安に助けられて円ベースで水膨れしたものに過ぎない。

しかも、この期末に、スプリントの契約件数（5770万件）は、孫社長が吸収合併を目論んだものの
失敗したライバルTモバイル（同5890万件）に抜かれて、米市場4位に転落した。
米国での誤算は拡大する一方なのだ。

セグメント利益を見ると、営業利益が薄氷の増益だったことも明らかだ。というのは、
「本業」と言うべき国内の通信事業のセグメント利益が、前年同期比96億円増の2144億円と
横ばいにとどまったからだ。

純利益の1358億円の増益を支えたのは、“ファンド部門”とでも呼ぶべき「投資損益」だ。
これが前年同期のマイナス634億円から806億円の黒字に転換（1440億円の改善）したのが
けん引役だったのである。

しかも、この投資損益の大幅改善の秘密は、中国のネット販売大手アリババに対する投資損益が、
653億円の損失から641億円の利益に転換（1294億円の改善）したことだ。
これでは、ソフトバンクは“虚業”と呼ばれたかつての姿に戻ったと批判されかねない。(以下略)

http://gendai.ismedia.jp/articles/-/45035?page=2

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