【経済】ミセスワタナベまた逆張り、110円割れ定着なら方向転換も

みつを ★

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［東京　２３日　ロイター］ - 日本の個人投資家「ミセスワタナベ」が、持ち前の逆張り戦略でトランプラリーの調整相場に立ち向かっている。レンジ相場が続いていたため買い余力は十分。ドル／円JPY=EBSが１１０円に下落する際も積極的に買いを入れ、相場下支えの一因となった。

ただ、リスクオフ局面が長引き、１１０円割れが定着するようであれば、順張りのドル売りに方向転換するかもしれないと警戒されている。

＜根強いドル高予想＞

あるＦＸ（外為証拠金取引）会社では、ドル／円が１１１円半ばに下落した２１日、ドル買い建てが、売り建ての約３倍と、前の日の約２倍から急拡大した。売り買いの比率や規模は、昨年の英国民投票前に市場で楽観的なムードが広がっていた局面に近いという。

前日の１１０円への下落から１１１円台半ばに持ち直した２３日東京時間には、早速１１１．００円に個人のドル買い注文が集まった。「いったん底を確認したと見る向きが、増えているのではないか」（国内金融機関）と見られている。

ほかの複数のＦＸ会社も、個人投資家のドル／円の買い持ち高が、売り持ち高を上回る傾向が目立ってきているという。

長期保有の投資家が多いことで知られる東京金融取引所のＦＸ「くりっく３６５」の建て玉。米大統領選後のトランプ相場では逆張りのドル売り越しが続き、昨年１２月に一時１５万枚の売り越しとなっていたが、今年２月あたりから徐々に偏りが解消し、２１日には買い越しに転じた。

トランプ米大統領が掲げる政策に対し、実現時期などへの不安が強まっているのが、相場調整の背景だが、米経済指標は依然として堅調。「米国の利上げが打ち止めという見方が強まりでもしなければ、一方的なドル安ではなく、中長期的でのドル高を予想する個人が多い」と、外為どっとコム総研の調査部長、神田卓也氏は指摘する。

外為どっとコム総研が１４―２１日に実施した個人投資家対象のアンケート調査では、今後１カ月のドル高継続の予想は５割を超えている。

＜豊富な買い余力＞

資金的にも「ミセスワタナベ」のドル買い余力は大きいようだ。

金融先物取引業協会のまとめるドル／円の月次の取引金額を見ると、米大統領選後の昨年１１月から今年１月は３７０─４８０兆円規模で推移したが、２月には３１８兆円に落ち込んだ。

その背景には、米利上げの行方やトランプ政策の先行きに対する不透明感が強まり、１１１─１１５円のコアレンジを緩やかに１─２回往復するだけの方向感のない値動きにとどまったことがあるとみられている。「取引がレンジの上限での売りと下限での買いに集まったことで、取引金額が膨らまなかった」（別のＦＸ会社）という。

さらに今月に入って、１４─１５日に開催された米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）にかけて、ドルはレンジ上限付近の１１５円台に上昇。このタイミングでドルロングを手放した個人が多いとみられている。ポジションが軽くなっているなかで、得意の逆張りに動き始めたようだ。

足元の１１１円台はレンジの下限付近にあたる。「レンジプレーの観点からは、ドルの仕込みどころといえる」（別のＦＸ会社）というわけだ。
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(平田紀之　編集：伊賀大記)

2017年 3月 23日 7:20 PM JST