【経済】日銀の赤字で騒ぐ的外れ報道　子会社の決算気にするな　重要なのは日本経済の改善だ

1 ：モチモチの木φ ★：2016/12/03(土) 15:01:09.35 ID:???

■日銀の赤字で騒ぐ的外れ報道　子会社の決算気にするな　重要なのは日本経済の改善だ

日銀の中間決算で当期剰余金が２００２億円の赤字になったと発表された。
保有する国債の利回りが低下し、利息収入の減少による
財務悪化が懸念されるとの報道もあるが、果たして問題なのだろうか。

日経新聞では「日銀財務　緩和が圧迫」というタイトルで、まるで金融緩和が悪いことのように書かれていた。
まず、中央銀行の決算の基本をおさらいしておこう。
実際の決算は複雑になっているが、その基本的なところはかなりシンプルだ。

日銀のバランスシートの基本は、資産側に国債、負債側に日銀券と日銀当座預金だ。
負債側はマネタリーベース（日銀が供給する通貨）となる。
つまり、資産側には有利子債権、負債側は無利子債務である。

現状では、日銀当座預金２５０兆円のうち２１０兆円程度には０・１％の付利、
２０兆円は無利子、２０兆円には０・１％のマイナス金利だが、
日銀券との代替が基本であるので、すべて無利子が本来の姿だ。
民間銀行の当座預金が無利子であることを考えればわかるだろう。

このように、資産が有利子債権、負債が無利子債務が中央銀行の基本構造である。
無利子債務は、常識的な意味では「借金」ではない。

そして、収益は総資産に金利をかけた利子収入になる。
この意味で、金利が低下すれば、毎年の日銀の収益は少なくなっていく。
これが将来にわたって続くわけだが、それらの現在価値の和は、
高校レベルの等比級数の和の公式を適用すれば、日銀が購入した国債の額面金額になることがわかる。
これが通貨発行益である。
（>>2へ続く）

ソース：http://www.zakzak.co.jp/society/domestic/news/20161203/dms1612031000004-n1.htm